Ngày đăng: 07/03/2016
Ở mức giá hiện tại, PET đang giao dịch ở mức P/E 2016 là 4 lần và P/E hoạt động cốt lõi 2016 là 5,4 lần. Chúng tôi tin PET có thể trả cổ tức ít nhất 10% (trong trường hợp có nhiều hơn sự cải thiện trong việc quản lý tiền mặt/nợ vay PET có thể trả cổ tức cao 15% cho năm 2016) trên cơ sở hoạt động công ty đã đi vào ổn định và công ty có lợi nhuận bất thường từ bán dự bất động sản.
Chúng tôi định giá PET ở mức 15.000 đ/ cổ phiếu cho năm 2016, tương đương mức P/B là 0,9 lần và P/E là 4,7 lần (6,3 lần cho hoạt động cốt lõi) và tỷ lệ trả cổ tức là 10% (kỳ vọng cho 2016). Cổ phiếu PET đang giao dịch thấp hơn 16% so với giá kỳ vọng trên của chúng tôi. Đối với nhà đầu tư trung hạn, chúng tôi đánh giá cao khả năng trả tiền cổ tức ổn định, tình hình tài chính an toàn cao. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư chú ý những rủi ro hiện hữu khi PET đã mất thị phần vào các đối thủ cạnh tranh trong 2 năm qua mặc dù chúng tôi cũng đã thấy được những dấu hiệu tích cực từ quý IV/2015 khi doanh thu đã tăng trưởng trở lại. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, chúng tôi khuyến nghị khả quan với những nhân tố tích cực mới từ việc hạch toán lợi nhuận bất thường, đưa dự án Nghi Sơn vào hoạt động cũng như kỳ vọng với sản phẩm smartphone mới của Samsung.
