Ngày đăng: 19/08/2015
Chúng tôi khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu Công ty Cổ phần Đầu Tƣ Phát Triển Nhà Đà Nẵng với mức định giá 18.000 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá ~ 31% so với giá 13.700 đồng/cp ngày 10/08/2015 trên cơ sở (1) Doanh nghiệp BĐS được hưởng lợi từ các chính sách mới; (2) Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có sự tăng trưởng vững chắc, cớ cấu tài chính lành mạnh; (3) Kết quả kinh doanh dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng khá trong năm 2015 và dòng tiền từ các dự án gối đầu có thể giúp hoạt động của doanh nghiệp tiếp tục phát triển ổn định trong giai đoạn 2016 – 2018.
Với mức lợi nhuận sau thế dự kiến năm 2015 đạt hơn 70 tỷ đồng, và tính trên phần vốn điều lệ mới là hơn 323 tỷ đồng thì mức EPS dự kiến năm 2015 của NDN là gần 2.200 đồng/cp. So với vùng giá 13.700 đồng/cp hiện này thì NDN đang giao dịch tại mức P/E 6,2 lần, thấp hơn nhiều mức trung bình ngành là 22,9 lần. Bằng các phương pháp định giá P/E, P/B, FCFE, FCFF chúng tôi đưa ra mức định giá bình quân đối với cổ phiếu NDN là ở mức 18.000 đ/cp, cao hơn 31% so với mức giá hiện tại là 13.700 đ/cp tại ngày 10/08/2015. Do đó chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NDN tại vùng giá hiện nay.
