Ngày đăng: 19/06/2015
Thị trường tiền tệ không có diễn biến gì mới so với tuần trước. Lãi suất liên ngân hàng vẫn duy trì ở mức 11%-12% đối với kỳ hạn qua đêm, 12%-13% đối với kỳ hạn một tuần, 13%-14% đối với kỳ hạn hai tuần và 14%-15% đối với kỳ hạn một tháng. Lãi suất thấp như trên là do các giao dịch phát sinh chủ yếu giữa các ngân hàng lớn, có thanh khoản đảm bảo. Đối với các ngân hàng nhỏ, các ngân hàng lớn gần như hạn chế cho vay hoặc yêu cầu phải có tài sản đảm bảo. Với sự phân hóa rõ nét như trên thì thị trường liên ngân hàng chưa thể có thay đổi gì cho đến khi có những tin tức tiếp theo về tái cơ cấu hệ thống ngân hàng. Tuần từ ngày 12/12 đến 16/12, NHNN bơm ròng 11.620 tỷ đồng qua kênh thị trường mở nhưng nhìn chung các ngân hàng không có nhu cầu hấp thụ hết số tiền mà NHNN chào ra do bản thân những ngân hàng tham gia này thanh khoản đã khá tốt và lại hạn chế cho vay nhiều đối tượng trên thị trường liên ngân hàng. Bên cạnh đó, nhiều ngân hàng đang phải đối mặt với các khoản nợ xấu liên ngân hàng khi mà ngân hàng đi vay trả nợ chậm hoặc không trả được nợ.
Ngân Hàng Phát Triển đã phát hành hết 1.900 tỷ TP kỳ hạn 3 năm và 5 năm với khối lượng đăng ký dự thầu khá lớn vào ngày 16/12. KBNN sau một thời gian rất lâu đã phát hành trở lại TPCP kỳ hạn 10 năm có lẽ xuất phát từ nhu cầu của các công ty bảo hiểm. Giao dịch trên thị trường thứ cấp tiếp tục sôi động do lợi suất trái phiếu ở cùng kỳ hạn ở thị trường này đang cao hơn khoảng 0,2% so với trên thị trường sơ cấp. Điều này nghĩa là mua trái phiếu ở thị trường thứ cấp rẻ hơn nhiều so với tham gia đấu thầu trên thị trường sơ cấp. Các ngân hàng lớn có xu hướng mua dần TP trên thị trường thứ cấp, trong khi các ngân hàng nhỏ để đảm bảo thanh khoản thì phải bán ra.Tổng giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp từ ngày 12/12 đến 16/12 đạt hơn 2.000 tỷ đồng. Giá bid/ask ở mức 13%-13,5% đối với kỳ hạn một năm, 12,9%-13,1% đối với kỳ hạn hai năm, 12,4%-12,5% đối với kỳ hạn ba năm và 12,3%-12,4% đối với kỳ hạn năm năm.Theo quan điểm của chúng tôi, xu hướng lợi suất từ nay đến hết năm là đi ngang hoặc giảm nhẹ.
