Ngày đăng: 23/03/2016
Chúng tôi đã khuyến nghị đầu tư cổ phiếu của CTCP CMC (CVT) trong các báo cáo trước, và qua bài việt này chúng tôi tiếp tục cập nhật các thông tin tích cực về hoạt động kinh doanh của CVT:
– Dự kiến cuối tháng 4 đầu tháng 5 CVT sẽ chính thúc tổ chức đại hội cổ đông với các nội dung quan trọng:
Quyết định chia cổ tức năm 2015 bằng tiền mặt 25% (2.500 đ/cp),
Đặt kế hoạch sản lượng sản xuất gạch năm 2016 ở mức 12 triệu m2 gạch, tăng 50% so với 2015.
Đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 90 tỷ đồng, tăng 25% so với kế hoạch 2015. Năm 2015 CVT đặt kế hoạch 72 tỷ trước thuế và đã hoàn thành vượt 11% kế hoạch với LNTT là hơn 80,5 tỷ đồng.
– Với khả năng tăng trưởng tích cực từ nhà máy mới, chúng tôi lạc quan với khả năng CVT sẽ hoàn thành vượt kế hoạch LNTT 90 tỷ đồng đề ra cho năm 2016 để đạt mức 100 tỷ LNTT, tương ứng dự phóng EPS 2016 là 4.100 đ/cp, là cơ sở tốt để CVT tiếp tục chia cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao từ 25% trở lên.
– CVT đã chính thức khánh thành nhà máy mới CMC 2 giai đoạn 2 với công suất 5 triệu m2 gạch/năm trong tháng 10/2015, với phần bằng chuyền chạy gach rộng hơn các đời máy trước giúp tăng sản lượng 25% so với các máy có khổ bằng chuyền hẹp như CMC 2 giai đoạn 1. Nhà máy này đã chạy bắt đầu chạy ổn định từ đầu năm 2016, cho sản phẩm ổn định, dự kiến với tình hình tiêu thụ hiện nay (cả bán sản phẩm thương hiệu CMC và gia công thương hiệu khác) thì sang năm 2016 có thể chạy đạt 70% – 80% công suất.
– CVT cũng đã hoàn thành nâng cấp dây chuyền sản xuất CMC 2 giai đoạn 1 trong cùng tháng 10/2015, mở rộng bằng chuyền, giúp sản lượng có thể tăng thêm tối thiểu 25% so với thiết kế ban đầu, dây chuyền này cũng có công suất 5 triệu m2 gạch/năm. Dây chuyền này hiện vẫn chạy full công suất từ đầu năm.
– Sang năm 2016 dự kiến cả 2 dây chuyền máy CMC 2 giai đoạn 1 và giai đoạn 2 đều chạy song song có thể giúp sản lượng của CVT tăng trưởng từ 40 – 50%, tương ứng là tăng doanh thu và lợi nhuận khoảng 20% – 25%.
– Như vậy, tổng cả 3 nhà máy thì năng lực sản xuất của CVT có thể đạt tối đa 16 triệu m2 gạch/năm. Năm 2016 CVT chỉ đặt kế hoạch sản lượng ở mức 12 triệu m2 gạch tương ứng lợi nhuận kế hoạch 90 tỷ trước thuế. Điều này cho thấy tiền năng tiếp tục tăng sản lượng lên 15 – 16 triệu m2 gạch các năm tiếp theo là điều kiện thuận lợi để CVT tiếp tục duy trì đà tăng trường cao.
CVT tiếp tục cho thấy là 1 doanh nghiệp tăng trưởng cao, và với giá hiện nay thì rõ ràng CVT vẫn là một cơ hội đầu tư tốt cho nhà đầu tư ưa doanh nghiệp cơ bản. Và với vùng giá quanh 22.500 – 23.000 đ/cp hiện nay chúng tôi tiếp tục khuyến nghị mua mạnh CVT tại vùng giá này với kỳ vọng đạt mức giá 33.000 đ/cp trong vòng 1 năm tới.
