Ngày đăng: 21/12/2015
DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI: Đề phòng khả năng giảm mạnh!
Tuần qua, mặc dù thị trường có tuần hồi phục kỹ thuật trở lại sau 5 tuần giảm điểm liên tiếp tuy nhiên mức độ hồi phục khá yếu bởi dòng tiền phân hóa và chỉ tập trung vào một số mã cổ phiếu vốn hóa lớn. Diễn biến dao dịch nhìn chung vẫn khá thận trọng khi NDTNN vẫn tiếp tục trong xu hướng bán ròng, lo ngại thị trường biến động trước quyết định của Fed và biến động tái cơ cấu của các quỹ ETF cũng khiến dòng tiền lớn tiếp tục đứng ngoài thị trường.
Kết thúc tuần, hai chỉ số đóng cửa tăng giảm trái chiều khi VN-INDEX duy trì mức tăng 0,84% dừng ở mức 568.2 điểm nhưng HNX-INDEX đóng cửa giảm xuyên qua mức đáy kỹ thuật đã thiết lập trước đó khi dừng ở mức 78,29 điểm (-1,17%). Điều đó một phần cho thấy tác động ảnh hưởng nhất thời từ việc tái cơ cấu danh mục của hai quỹ ETF nhưng một phần cũng dễ nhận thấy đó là lực cầu suy yếu khiến nhiều cổ phiếu giảm mạnh.
Do đó, diễn biến giao dịch tuần tới thị trường có thể sẽ quay lại trạng thái giằng co và không loại trừ khả năng tiếp tục giảm khi khối ngoại vẫn chưa ngừng rút vốn. Giá trị bán ròng toàn thị trường tuần qua lên tới 566 tỷ đồng và đây cũng là tuần bán ròng thứ 6 liên tiếp. Trong đó, khối ngoại chủ yếu vẫn tập trung bán ròng trên HSX với giá trị ròng đạt 423,13 tỷ đồng.
Sau khi Fed tăng lãi suất, ảnh hưởng đầu tiên và rõ ràng nhất đối với các thị trường mới nổi đó là áp lực mất giá nội tệ. Đối với Việt Nam trong thời điểm cuối năm thông thường nhu cầu USD là khá lớn và với tác động của Fed đã khiến các Ngân hàng tăng hết biên độ với tỷ giá bán ra đạt mức trần 22.547 đồng. Mặc dù NHNN đã hạ lãi suất tiền gửi USD của cá nhân về 0% nhằm hạ nhiệt tỷ giá nhưng động thái này có thể chỉ là biện pháp nhất thời và khó có thể giữ tỷ giá ổn định. Do đó khả năng điều chỉnh tỷ giá sau động thái này vẫn là yếu tố khiến NDT lo ngại.
Giá dầu tuần qua cũng biến động khá mạnh khi tiếp tục giảm thêm 5% sau quyết định của Fed, điều này đã khiến nhóm cổ phiếu dầu khí trụ cột vẫn tiếp tục trong xu hướng suy giảm mạnh trở lại. Diễn biến này sẽ tiếp tục gây áp lực lên thị trường trong thời gian tới khi nhiều dự báo cho thấy dầu có thể giảm về mức giá dao động quanh ngưỡng 30USD/thùng.
Chỉ số VN-INDEX mặc dù tạo được vùng cân bằng xoay quanh 560 điểm tuy nhiên trước áp lực sắp tới như: (1). Dòng tiền tiếp tục rút khỏi thị trường mới nổi, áp lực bán ròng có thể chưa dừng lại; (2), Tỷ giá có thể điều chỉnh trong ngắn hạn; (3), Giá dầu giảm tiếp tục gây áp lực lên nhóm cổ phiếu dầu khí; (4), Khoảng trống thông tin cuối năm và dòng tiền lớn đứng ngoài thị trường.
Do đó, chúng tôi lo ngại thị trường có thể có thêm một nhịp giảm mạnh nữa nếu những yếu tố nêu trên đồng loạt diễn ra. Diễn biến giảm của HNX-INDEX xuyên qua vùng đáy kỹ thuật gần nhất có lẽ là một tín hiệu không tích cực trong thời điểm hiện tại. Ngưỡng hỗ trợ mạnh của VN-INDEX ngắn hạn xoay quanh mức 540+/-. Chiến lược giao dịch hiện tại nên duy trì tỷ lệ tiền mặt cao trong tài khoản, thận trọng quan sát diễn biến thị trường, chờ đợi điểm mua nếu thị trường có nhịp giảm mạnh do các yếu tố nêu trên diễn ra.
Một số nhóm cổ phiếu quan tâm:
- Ngân hàng và bảo hiểm: VCB, MBB, BVH, PVI…
- Bất động sản/Hạ tầng khu công nghiệp: VIC, HUT, ITA, KBC
- Dệt may: TNG, TCM
- Hàng tiêu dùng: VNM, MWG
- Cảng biển: DVP, VSC, PDN
- Nhựa/Hóa chất: BMP, NTP, DPM, LAS, DGC…
- Thép: HPG, HSG…
- Viễn thông: FPT, ELC, CMG…
- Hưởng lợi từ giá dầu giảm: PLC, SKG…
