Ngày đăng: 16/01/2017
Điểm nhấn chính
- Ước tính kết quả kinh doanh năm 2016 Chúng tôi vừa có buổi gặp mặt với lãnh đạo VSC. Ước tính kết quả kinh doanh năm 2016 với doanh thu 1,100 tỷ, tăng 18,7% so với cùng kỳ, vượt 8% so với kế hoạch. LNTT ước 295 tỷ đồng, tăng 12,6% so với kế hoạch, tuy nhiên giảm - 14,7% so với cùng kỳ.
- Sản lượng bốc xếp
Tổng sản lượng bốc xếp của cả hai cảng Green Port – Vip Green Port ước đạt 600.000 TEUs, tăng 71% yoy. Cầu cảng thứ 2 đã hoàn thiện và hoạt động từ tháng 11/2016. Dự kiến Vip Green Port sẽ có thể đạt sản lượng 450.000 TEUs trong năm 2017.
- Kế hoạch kinh doanh 2017
Kế hoạch kinh doanh năm 2017, Ban lãnh đạo dự kiến kế hoạch doanh thu tăng khoảng 15% và kế hoạch lợi nhuận tăng khoảng 10% so với năm 2016. Công ty cũng dự kiến chia cổ tức tiền mặt 20% cho năm 2016.
ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi định giá mục tiêu của cổ phiếu VSC trong năm 2017 là 78.400 VND, cao hơn 40% giá hiện tại dựa trên ước tính forward EPS cho năm 2016 là 6.532 VND và mức PE 12,0x. Hiện tại VSC đang được giao dịch với mức Forward PE là 8,6 lần, tương đối rẻ so với các công ty cảng cùng ngành với trung bình là 10,7 lần.
