Ngày đăng: 17/05/2017
Cơ hội tham gia từ phát hành thêm
|
Chúng tôi đánh giá tích cực về cổ phiếu của Tổng công ty Viglacera – CTCP (VGC):
■ Các mảng kinh doanh vật liệu xây dựng bao gồm kính, sứ sen vòi, gạch men, gạch ngói xây đều có vị thế vững chắc trong ngành, có mức tăng trưởng tốt, đạt hiệu quả cao. Các dự án mới như nhà máy Sứ Mỹ Xuân, nhà máy kính nổi siêu trắng Vũng Tàu dự kiến cũng sẽ đem lại hiệu quả trong những năm tới.
■ Hoạt động cho thuê Khu Công Nghiệp còn nhiều tiềm năng phát triển. VGC sở hữu 11 KCN với tổng diện tích 3850 ha, đều có vị trí thuận lợi. Năm 2017, VGC ttriển khai 3 khu công nghiệp mới là Yên Phong mở rộng, Đồng Văn 4, Tiền Hải với tỷ lệ nhà đầu tư đăng ký vào cao.
■ Tình hình tài chính ngày càng được cải thiện. Biên lợi nhuận tăng dần trong khi tỷ lệ nợ / vcsh giảm đáng kể.
■ Kế hoạch kinh doanh năm 2017 với doanh thu 8058 tỷ, LNTT đạt 844 tỷ, tăng 10,2% yoy. Kết quả kinh doanh Quý 1 khả quan với doanh thu 2029 tỷ , tăng 5,5% yoy và LNTT 243 tỷ, tăng 80% yoy, hoàn thành 28,8% kế hoạch năm.
Chúng tôi định giá cổ phiếu VGC ở mức 18.000 VND/ cp dự trên phương pháp so sánh PE. Dự kiến vào ngày 29/05 tới, tổng công ty Viglacera sẽ bán đấu giá 120 triệu cổ phiếu ra công chúng với giá khởi điểm 12.300 VND/cổ phiếu. Mức giá mục tiêu của chúng tôi cao hơn 46,3% so với mức giá khởi điểm và cao hơn 18,4% so với giá thị trường hiện tại.
ð Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng là 18.000 đồng/cp.
|
