Ngày đăng: 20/06/2019
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FCN của CTCP Fecon với giá mục tiêu 17.200 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu tương ứng với P/E forward khoảng 6,08 lần. Tiềm năng tăng trưởng 23,5% so với ngày 19/06/2019 (đã bao gồm cổ tức)
Chúng tôi đánh giá cao triển vọng của FCN trong tương lai nhờ (i) vị thế đầu ngành trong lĩnh vực công trình ngầm & nền móng yếu, (ii) lợi thế từ hợp tác với đối tác chiến lược Raito Kogyo, (iii) ngành xây dựng phát triển ổn định với tốc độ tăng trưởng 10%/năm trong giai đoạn 2020 – 2025, và (iv) nhu cầu ngày càng cao về sử dụng năng lượng sạch.
Năm 2019, mặc dù các các dự án hạ tầng giao thông đường bộ và hạ tầng giao thông đô thị gặp nhiều khó khăn tuy nhiên FCN vẫn ký được những hợp đồng mới trong nửa đầu năm 2019. Ngoài mảng hoạt động truyền thống là thi công cọc và xử lý nền móng hiện đang đóng góp trên 70% doanh thu thì các dự án đầu tư, đặc biệt là các dự án điện tái tạo, sẽ là bước chuyển mình trong thời gian tới của FCN.
