Ngày đăng: 04/09/2020
Luận điểm đầu tư
Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới Di động với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 129.000 đồng, trên cơ sở: (i) nhu cầu đối với nhu yếu phẩm hàng ngày gia tăng, làm cải thiện mạnh doanh thu chuỗi BHX trong khi biên LN gộp được cải thiện, và (ii) kinh doanh đồng hồ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong chuỗi TGDĐ, đặc biệt trong những tháng cuối năm.
Thông tin cập nhật
- Doanh thu tháng 7/2020 đạt trên ~8.670 tỷ đồng, giảm 7% n/n nhưng tăng 6% m/m nhờ cải thiện doanh thu đáng kể của chuỗi BHX. Biên LN ròng tháng 7 tăng 0,7 ppts từ 3,1% lên 3,8% khi biên LN gộp được duy trì tích cực ở tất cả các chuỗi. LNST riêng tháng 7/2020 đạt 327 tỷ đồng, tăng 7,5% so với tháng 6/2020 và tăng 12,5% so với cùng kỳ năm trước.
- Lũy kế 7 tháng đầu năm, MWG ghi nhận 64.308 tỷ đồng doanh thu (+6% n/n) và 2.353 tỷ đồng LNST (-2% n/n), tương ứng hoàn thành 58% kế hoạch doanh thu và 68% kế hoạch LNST cả năm.
- BHX có kế hoạch nhân rộng mô hình cửa hàng “5 tỷ”. Tính tới cuối tháng 7, BHX đã có 12 cửa hàng mô hình “5 tỷ”, có cửa hàng ghi nhận doanh thu 4,5 tỷ đồng.
- Doanh nghiệp ưu tiên mục tiêu đảm bảo dòng tiền để vận hành, do đó tiếp tục cân nhắc về vấn đề chi trả cổ tức.
