Với hoạt động chốt lời mạnh vào 2 ngày cuối tuần, các chuyên gia cho rằng đó chỉ là hoạt động bán kỹ thuật. Xu thế tăng vẫn là chủ đạo.
Điều khiến các chuyên gia tin tưởng vào khả năng tăng cao hơn nữa là thị trường đã đi vào xu thế tăng chủ đạo, các nhịp điều chỉnh ngắn hạn xảy ra trong xu thế chính này là điều bình thường. Hai phiên điều chỉnh cuối tuần vẫn có mức thanh khoản rất cao và nhiều cổ phiếu phục hồi trở lại, cho thấy có một sự “thay máu” lành mạnh.
Mối lo ngại của thị trường về mức độ sử dụng đòn bẩy hiện tại lại không khiến các chuyên gia lo lắng. Quy mô margin được cho là không tăng nhiều so với thời kỳ đạt đỉnh tháng 10/2016 và chưa đến mức báo động. Mặt khác chất lượng sử dụng margin đã khác nhiều.
Mặc dù kiên định về xu hướng tăng dài hạn, các chuyên gia vẫn có những giao dịch giảm rủi ro ngắn hạn đề bảo vệ trước khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Tỷ trọng cổ phiếu được giảm đi, nhất là giảm sử dụng đòn bẩy. Danh mục ngắn hạn cũng được giảm xuống. Tỷ trọng cổ phiếu 70% đang được lựa chọn phổ biến.
Thật là một tuần với nhiều biến động rất mạnh của thị trường. VN-Index đã tiến sát ngưỡng 720 điểm rồi xuất hiện xả hàng và giảm hai ngày cuối tuần. Một câu hỏi chắc chắn đang nổi lên: Liệu thị trường đã đạt đỉnh, hay chỉ là điều chỉnh bình thường? Lý do nào khiến anh tin tưởng vào khả năng đó?
Ông Lê Hoàng Tân - Giám đốc chi nhánh Sài Gòn, CTCK MB (MBS)
Về cơ bản chúng ta đã có một tuần giao dịch thành công với việc chỉ số VN-Index tiến sát ngưỡng mục tiêu 720 điểm, song song đó dòng tiền tiếp tục đổ vào thị trường và duy trì thanh khoản ở mức cao. Mặc dù có những động thái chốt lời ngắn hạn, tuy nhiên tôi cho rằng đây là hoạt động bình thường khi chỉ số tiến gần ngưỡng mục tiêu
Về mặt kỹ thuật, thị trường đã vào một kênh tăng giá trung và dài hạn, tuy nhiên trong chu kỳ tăng đó sẽ có những đợt điều chỉnh thứ cấp và đây có thể là sóng điều chỉnh đầu tiên.
Vì vậy, chúng ta không nên quá lo ngại thị trường đã đạt đỉnh mà tranh thủ những đợt điều chỉnh này để tiến hành rà soát và tái cơ cấu danh mục theo hướng tinh gọn, hiệu quả.
Đang có những lo ngại về tình trạng margin lúc này. Theo thông tin anh có thể tiết lộ, điều này có đáng ngại không?
Theo quan sát của tôi, margin trên thị trường hiện nay không tăng nhiều so với thời kỳ đỉnh điểm tháng 10 năm 2016, ngoài ra danh mục margin của các công ty chứng khoán đã được cơ cấu và chủ yếu tập trung vào các mã cổ phiếu có cơ bản tốt nên không có nhiều rủi ro.
Đúng như anh đã nhận định, dòng vốn nước ngoài đang gia tăng rất tốt những ngày qua. Tuy nhiên có một thực tế là sức cầu này đã không giúp giá cổ phiếu tốt lên đáng kể và hầu như mua vào ở vùng đỉnh rất cao. Liệu có thể trông chờ vào nguồn vốn này đẩy thị trường lên cao hơn không?
Có rất nhiều nhà đầu tư nước ngoài hoạt động trên thị trường và họ cũng có nhiều cách giải ngân khác nhau, tuy nhiên phần lớn nhà đầu tư nước ngoài họ không mua đuổi theo sóng thị trường mà có kế hoạch giải ngân rất bài bản và chi tiết.
Vì vậy, tôi không trông đợi vào dòng vốn này có thể đẩy thị trường lên mức cao hơn. Điểm tích cực nhất khi khối ngoại liên tục giải ngân ròng là giúp lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường giảm đi vì họ có xu hướng nắm giữ trung và dài hạn, từ đó giúp giảm áp lực nguồn cung ngắn hạn, tạo đà cho thị trường bứt phá.
Đang có nhiều khuyến cáo đẩy mạnh giao dịch ngắn hạn và cơ cấu danh mục trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Anh thì sao? Mức độ phân bổ vốn có thay đổi gì hay không?
Tôi cho rằng giai đoạn này việc chuyển đổi nhóm cổ phiếu sẽ có nhiều rủi ro, một sai lầm thường thấy của nhà đầu tư cá nhân là bán đi các cỏ phiếu vừa tăng giá, chuyển sang mua các cổ phiếu chưa tăng, cuối cùng cổ phiếu tốt vẫn cứ tăng và cổ phiếu giảm thì vẫn cứ giảm.
Như đã trao đổi từ cuối năm 2016, tôi cho rằng chiến lược đầu tư hợp lý trong năm 2017 vẫn là tập trung vào các cổ phiếu tốt thuộc các ngành được hưởng lợi. Sau khi xác định được danh mục và giải ngân, nhà đầu tư có thể linh động trading một phần danh mục có sẵn theo sóng thị trường (thường khoảng 30-40%) để tạo thêm lợi nhuận và kiểm soát rủi ro.
Đến thời điểm này tôi vẫn không thay đổi chiến lược đầu tư đó, danh mục vẫn tập trung vào các cổ phiếu thuộc các ngành tôi đã xác định từ trước như xây dựng (HBC, CTD), vật liệu xây dựng (HPG, CVT, DHA), đầu tư (REE, VIC), dịch vụ và tiêu dùng (VNM, MWG, FPT).
Theo VnEconomy
