Mặc dù thị trường đã xác lập đỉnh trong tháng 9, nhưng diễn biến lình xình đi ngang trong những phiên cuối tháng cho thấy sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu và áp lực giảm giá của các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang là trở ngại đối với chỉ số. Trao đổi với Đầu tư Chứng khoán trong chuyên mục bàn tròn tuần này, một số chuyên gia chứng khoán cho rằng, chiến lược tốt nhất trong giai đoạn này là hạ tỷ trọng margin để tránh bị áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Với việc xác lập đỉnh trong tháng 9 có tiếp tục là động lực thúc đẩy thị trường tiến đến các đỉnh mới trong tháng 10 không, theo các ông?
Ông Dương Văn Chung, Giám đốc Môi giới miền Bắc, CTCK MB (MBS)
Quan điểm xuyên suốt 2017 của tôi vẫn là Uptrend tới hết tháng 11/2017. Tuy nhiên trong ngắn hạn, tôi có 1 chút thận trọng trong 2 tuần đầu tiên của tháng 10 bởi:
Tình hình dư nợ margin trên toàn thị trường hiện nay đang ở mức cao. Thị trường tăng trưởng thì dư nợ tăng cao là lẽ đương nhiên nhưng theo tôi được biết thì hiện nay một số CTCK đang bị chạm hoặc gần chạn hạn mức khung margin, vì vậy tôi cho rằng lý do này sẽ làm cản trở luồn tiền đổ vào thị trường trong ngắn hạn.
Hiện nay, các công ty thuộc dòng bluechip trên thị trường thực hiện công tác IR rất tốt, đồng thời khả năng phân tích dự báo kết quả kinh doanh của các CTCK cũng rất tốt nên kết quả kinh doanh quý III phần nào đã phản ánh trước vào sự tăng trưởng giá trong thời gian vừa qua. Do đó tôi dự báo, đà tăng trưởng giá sẽ bị chững lại trong ít nhất là 2 tuần tới cho tới khi kết quả chính thức được công bố.
Trong tuần cuối cùng của tháng 9 vừa qua, một số mã bluechip có dấu hiệu được đẩy để chốt NAV nên khi sang đầu tháng 10 hiện tượng này chấm dứt thì cũng mất đi lực đỡ thị trường.
Theo phân tích kỹ thuật, VN30 có ngưỡng kháng cự rất mạnh tại vùng 800 +/-. 2 lần liên tiếp VN30 chạm 797 đều bị bật ngược trở lại và 2 lần liên tiếp, VN-Index chạm 810 cũng bị bật ngược trở lại, các chỉ báo động lượng liên tục cho tín hiệu phân kỳ âm trong khi đà tăng không được củng cố bởi khối lượng nên tôi cho rằng thị trường cần điều chỉnh giảm một cách lành mạnh hoặc tích lũy thêm thời gian thì mới đủ lực tăng tiếp.
Tuy nhiên, tôi vẫn nhấn mạnh lại rằng, nếu nhịp điều chỉnh này có xẩy ra thì cũng chỉ là nhịp điều chỉnh ngắn hạn lành mạnh chỉ diễn ra tối đa khoảng 2 tuần để lấy lực tăng tiếp tới cuối tháng 11.
Diễn biến trên thị trường cho thấy sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu và áp lực giảm giá của các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang là trở ngại đối với chỉ số. Theo các ông, đâu sẽ là chiến lược đầu tư phù hợp trong giai đoạn này?
Hiện tượng phân hóa đã diễn ra liên tục trong khoảng 2 năm vừa qua và hiện tượng này ngày càng mạnh mẽ khi chỉ số tăng cao nên nhà đầu tư cần phải thích nghi với hiện tượng này. Với dự báo trên của tôi thì chiến lược tốt nhất trong giai đoạn này là:
Hạ tỷ trọng margin trong 1 tuần đầu tháng 10 để tránh bị áp lực giảm giá trong ngắn hạn.
Không nên bán hết danh mục các cổ phiếu cơ bản tốt bởi Uptrend trung và dài hạn vẫn đang tiếp diễn. Khi thị trường giảm giá thì nên chủ động mua vào dần các mã có kết quả kinh doanh tốt
Hiện nay, TTCK phái sinh đã đi vào hoạt động nên nhà đầu tư có thể kiếm tiền ngay cả khi thị trường xuống với việc short các hợp đồng tương lai VN30 vào những phiên đầu tháng 10 và cover vào giữa tháng 10.
Ông có cho rằng, kết quả kinh doanh quý III/2017 sắp được các doanh nghiệp niêm yết công bố sẽ là yếu tố hỗ trợ gần và trực quan nhất đối với diễn biến giao dịch của các cổ phiếu trong giai đoạn hiện tại? Đâu là nhóm ngành đáng lưu tâm?
Như tôi đã nói ở trên, kết quả kinh doanh tốt của một số công ty đã phần nào được phản ánh trước vào giá trong đợt tăng vừa qua do thị trường đang ngày càng chuyên nghiệp hơn. Sau nhịp điều chỉnh tới đây, nếu kết quả kinh doanh được công bố tốt như dự báo hoặc tốt hơn (tuần thứ 3 của tháng 10 trở đi) thì khi đó giá mới có thể tiếp tục tăng.
Theo dự báo của tôi, các nhóm ngành bất động sản, ngân hàng, chứng khoán sẽ công bố kết quả kinh doanh khả quan trong kỳ công bố tới đây nên tôi đặc biệt lưu tâm đến nhóm này trong những tuần cuối cùng của tháng 10 cho tới cuối tháng 11.
Theo ĐTCK
