Ngày đăng: 21/03/2016
Dự báo thị trường: Xu hướng tăng được xác lập, thị trường tiếp tục xu hướng đi lên.
Tuần qua, nhóm cổ phiếu dầu khí(GAS, PVD,PVS...) và vốn hóa lớn(VIC, FPT, HSG, BVH, MWG...) tiếp tục là nhóm cổ phiếu dẫn dắt chỉ số và xu hướng hồi phục của thị trường giúp VN-INDEX lần đầu tiên trong vòng 2 tháng qua quay trở lại vùng kháng cự mạnh 575 điểm. Có vẻ như sóng hồi dạng chữ V đang diễn ra khá chắc chắn và được củng cố bằng khối lượng giao dịch duy trì ổn định ở mức cao cho thấy chỉ số đang tiếp tục nằm trong xu hướng up trend, và dòng tiền đã có sự lan tỏa có chọn lọc qua các nhóm chính là Bluechip và Midcap cơ bản tốt.
Đồng thời, NDT cũng có xu hướng khá bình tĩnh khi hiện tượng tăng nóng đồng loạt đã không xảy ra mà dòng tiền đã di chuyển khá chọn lọc chủ yếu vào nhóm Bluechip và Midcap có nền tảng cơ bản thực sự tốt hoặc có sự hỗ trợ của các tay chơi lớn thông qua các game thoái vốn và mở room ngoại. Qua quan sát của chúng tôi, những cố phiếu nằm trong nhóm đầu ngành, lĩnh vực, có quy mô và thị phần tốt, duy trì được tốc độ tăng trưởng, chỉ số tài chính lành mạnh, EPS cao, trả cổ tức băng tiền mặt hàng năm với tỷ lệ cao...là điểm đến ưa thích của dòng tiền đầu tư trong giai đoạn thị trường được xác định là khá khó khăn trong nửa đầu 2016. Trong đó, hầu hết các cổ phiếu trong nhóm này như: BMP, CTD, SKG, LIX, DVP, KSB,VCS...đều đã thiết lập được trend tăng vượt trên cả Index và thường điều chỉnh không đáng kể so với mặt bằng chung của thị trường.
Dòng tiền thời gian gần đây có xu hướng xoay vòng qua các lớp cổ phiếu do đó sự phân hóa và lần lượt chạy theo từng dòng đang có xu hướng diễn ra khá rõ nét. Và sau những vòng này, về cơ bản giá cổ phiếu sẽ thay nhau tạo lập một mặt bằng giá mới. Tuần qua nhóm cổ phiếu vận tải và cảng biển tuần qua cũng có diễn biến tăng giá khá mạnh như SKG, VNS, DVP, HHG...nhờ tiếp tục được hưởng lợi bởi mặt bằng chi phí nguyên liệu thấp với nhóm vận tải và hưởng lợi từ FDI với nhóm cảng biển. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu cao su như DPR, PHR, TRC... bị bỏ quên trong thời gian qua đã bứt phá tăng giá trở lại nhờ tín hiệu lạc quan từ giá cao su thế giới.
Một điểm tựa khá lạc quan trong ngắn hạn đó là xu hướng mua ròng trở lại của NDTNN khi trong khoảng 12 phiên gần đây nhất, NDTNN đã mua ròng 737 tỷ đồng trên cả hai sàn. Cần lưu ý rằng bất kể sóng tăng điểm mạnh nào của VN-INDEX đều được hỗ trợ rất lớn từ dòng vốn ngoại kích hoạt và do đó đây là một trong những yếu tố nền tảng. Bên cạnh đó, tín hiệu lạc quan từ đà phục hồi của giá dầu thô và TTCK thế giới là một trong những thông tin hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn.
Đối với hoạt động mua bán cho kỳ đảo danh mục của các quỹ ETF lần này, chúng tôi cho rằng sẽ có thể có một vài phiên ảnh hưởng khi một số cổ phiếu trụ cột bị giảm tỷ trọng như VIC, MSN, HPG, VCB, STB…do đó có thể ảnh hưởng đến giao dịch thị trường ở một vài phiên mà các quỹ này GD mạnh. Tuy nhiên, xu hướng thị trường ngắn hạn vẫn đang được củng cố bởi dòng tiền nội là chính.
Đối với tuần tới, chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng về chỉ số và lạc quan về cổ phiếu. Chỉ số. VN-Index vẫn tiếp tục biến động theo hướng tích lũy đi lên một cách thận trọng, biên dao động được kỳ vọng là 570 – 583, với cản mạnh dài hạn là SMA200 tại cận trên do đó vượt vùng này không hề đơn giản. Nếu vượt qua vùng kháng cự mạnh này, chỉ số có thể thiết lập kênh tăng trung hạn tiệm cận vùng 600 điểm. Vùng 565 điểm hiện tại đóng vai trò là vùng hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn. Thanh khoản của toàn thị trường vẫn chưa đủ lớn để nâng đỡ toàn bộ thị trường chung, mặc dù vậy vẫn sẽ có nhóm cổ phiếu tăng tốt hơn Index trong bối cảnh hiện tại. Dòng tiền ngoài trừ việc chảy vào các cổ phiếu Bluechips giữ nhịp, một phần chọn lọc vẫn sẽ chảy mạnh vào Midcap và penny có nền tảng cơ bản, và đây cũng là giai đoạn tạo cơ hội cho các NĐT lướt sóng chủ yếu nằm ở hai nhóm cổ phiếu này.
Vì thế khuyến nghị chung của chúng tôi là NĐT tiếp tục duy trì tỷ lệ cổ phiếu/tiền mặt cao, và gia tăng mua vào ở những phiên giảm điểm. Một khi trend thị trường vẫn chưa thay đổi, thì việc nắm giữ cổ phiếu để tận dụng tốt cơ hội tăng giá của thị trường là hành động hợp lý. Một khi thị trường chung toàn diện tăng giá hoặc giảm giá với thanh khoản lớn, thì chúng tôi sẽ nâng cấp các cảnh báo rủi ro để NĐT hạ tỷ trọng cổ phiếu chung trong danh mục.
Với yếu tố khó lường của thị trường, việc mua và nắm giữ một danh mục cổ phiếu có nền tảng cơ bản là ưu tiên số một trong năm nay. Chúng tôi xin lưu ý NDT các ngành trọng điểm cần quan tâm và theo dõi như nội dung chúng tôi đã trao đổi đầu năm như: Cảng, vận tải và Logistic, Xây dựng và vật liệu xây dựng, hàng tiêu dùng thiết yếu, Dược phẩm, Hóa chất, dệt may, và nhóm hưởng lợi từ các câu chuyện như nới room, dòng vốn FDI, TPP...
Các nhóm cổ phiếu cần lưu ý:
- Ngân hàng và bảo hiểm: VCB, MBB, BVH, PVI…tiếp tục mua tích lũy trong các nhịp chỉnh của thị trường.
- Bất động sản/Hạ tầng khu công nghiệp: VIC, LCG, DXG, SJS, SCR, LHG, ITA, KBC, HUT…Mua trong các phiên giảm và xem xét bán khi giá tăng mạnh. Đây là nhóm có thể trading tốt trong ngắn hạn.
- Dệt may: TNG, TCM…Gom cho chu kỳ dài hơn trong trung hạn.
- Xây dựng,Vật liệu xây dựng: CTD, CVT, HSG, KSB…Tiếp tục mua và nắm giữ theo trend của index.
- Hàng tiêu dùng: VNM, MWG, MSN, EVE...Mua tích lũy khi giá đi ngang đón đợt tăng giá trung hạn.
- Dược: DMC, DHG, PMC… Tiếp tục xem xét mua và nắm giữ.
- Cao su: DPR, PHR, TRC...Tiếp tục gom mua cho chu kỳ hồi phục trung hạn.
- Dầu khí: GAS, PVD, PVS...Xem xét chốt lời với GAS>48, PVD>27.5, PVS>17
- Cảng biển: DVP, VSC...Tiếp tục xem xét mua và nắm giữ.
- Nhựa/Hóa chất: BMP, NTP, DPM, LAS, DGC…Tiếp tục xem xét mua và nắm giữ.
- Hưởng lợi từ giá dầu giảm: PLC, SKG…Xem xét chốt lời nếu SKG có giá >120 nghìn đồng/CP
- Một số cổ phiếu cơ bản tốt: FPT, VCS, SSI...Tiếp tục xem xét mua và nắm giữ.
