Ngày đăng: 12/01/2015
Khép lại tuần giao dịch nhiều biến động, các chỉ số chứng khoán kết thúc tuần giảm mạnh thứ 2 liên tiếp và cũng là tuần cuối cùng trong đợt review của quỹ VNM ETF. Kết thúc tuần, VN – index đứng ở 523,09 điểm, giảm 30,84 điểm (-5,6%), HNX – index đứng ở 81,32 điểm, giảm 3,23 điểm (-3,8%). Diễn biến thanh khoản tại hai sàn tăng lên đáng kể do hoạt động tái cân bằng danh mục của VNM ETF khi tại KLGD trung bình tại HSX đạt 124,7 triệu đơn vị, tăng 13,3% so với tuần trước.
Chúng tôi nhận thấy diễn biến thị trường tuần này dường như là hệ quả của việc thị trường liên tiếp sụt giảm trong thời gian qua, trong những tuần trước nhóm cổ phiếu dầu khí là đội tượng giảm giá mạnh nhất do những tác động tâm lý từ sự giảm giá năng lượng toàn cầu và hoạt động bán nhằm tránh rủi ro trong nước, tuy nhiên trong tuần qua đa giảm của nhóm dầu khí đã chững lại, thay vào đó là hàng loạt cổ phiếu bluechip trong nhóm VN30 và HNX30 giảm mạnh bất ngờ, đây là nhóm chỉ giảm vừa phải thời gian qua và chỉ thực sự giảm mạnh trong tuần này.
Chúng tôi nhìn nhận thực tế trên là do hoạt động bán giảm tỷ trọng giảm rủi ro và kéo theo là hiện tượng bán giảm margin diễn ra phổ biến, là hệ quả của việc thị trường giảm mạnh thời gian gần đây, bên cạnh đó là hoạt động bán ra bluechip của quỹ ETF VNM, hoạt động cơ cấu danh mục của ETF VNM có cả chiều mua và bán, tuy nhiên bù trừ thì động thái của họ vẫn là bán ròng. Chúng tôi cũng nhận thấy hiện tượng tranh thủ bán ra của một bộ phận nhà đầu tư tại các cổ phiếu mà ETF VNM công bố mua vào, điển hỉnh là cổ phiếu SSI, mặc dù được cả 2 quỹ ETF mua vào hơn 20 triệu cổ phiếu, tuy nhiên giá SSI vẫn giảm mạnh gần 10% trong tuần này.
Về mặt kỹ thuật, sau tuần giảm điểm này thì cả hai chỉ số vẫn tiếp diễn xu thế giảm, VN – index đã ở gần vùng hỗ trợ quanh 500 - 510 điểm tương ứng với vùng đáy chỉ số này đã xác lập sau sự kiện Biển Đông, và HNX – index đã ở gần vùng hỗ trợ 78 – 80 điểm tương ứng vùng 50% - 61.8% Fibonacci retracement, với xu thế giảm chưa có tín hiệu kết thúc thì nhiều khả năng các chỉ số sẽ chính thức kiểm nghiệm các vùng hỗ trợ nêu trên trong tuần tới. Qua quan sát các chỉ báo kỹ thuật khác như RSI, MFI , William%R, chúng tôi nhận thấy các chỉ báo này bắt đầu đi vào vùng quá bán đối với cả đồ thị ngày và tuần, đây thường là tín hiệu cho thấy khả năng hồi phục kỹ thuật có thể xẩy ra trong ngắn hạn, do đó chúng tôi không khuyến nghị nhà đầu tư bán cổ phiếu với giá thấp trong vùng này, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư giữ tỷ lệ danh mục cân bằng, các hoạt động mua vào có thể được xem xét khi thị trường ổn định trở lại với thanh khoản chung được củng cố.
Một số nhóm cổ phiếu đang chú ý như dầu khí đã giảm nhiều(PVD, GAS, PVS…), BDS – VLXD (HLD, CVT, TDC, IJC…), nhóm bluechip cơ bản (NT2, PPC, REE, HPG, FPT, SSI, VCB…), nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ giá dầu giảm (DPM, LAS…)
