Rất bất ngờ là trái ngược với những hồ hởi trong hai phiên phục hồi cuối tuần, các chuyên gia lại tỏ ra thận trọng cao.
Mặc dù vẫn có những nhận định khá tích cực về nhịp hồi của thị trường cũng như đánh giá mức độ điều chỉnh là hợp lý, tuy nhiên hành động của các chuyên gia mà VnEconomy phỏng vấn lại có nét thận trọng.
Chỉ 1/5 chuyên gia thực hiện gia tăng cổ phiếu trong tuần với tỷ trọng cổ phiếu cao nhất 80%. Các chuyên gia còn lại đều duy trì vị thế thấp như tuần trước, thậm chí là cắt giảm danh mục hoặc từ chối mua khi lỡ điểm giá tốt. Những hành động như vậy thể hiện sự ưu tiên cho khía cạnh an toàn hơn là chấp nhận mạo hiểm.
Đánh giá cơ hội tăng mới của thị trường, các quan điểm cũng không thống nhất trong ngắn hạn. Ý kiến lạc quan nhất đã mua vào trên cơ sở ủng hộ kỳ vọng chấm dứt điều chỉnh và tiếp tục nhịp tăng. Các ý kiến còn lại thận trọng hơn, thiên về tình trạng dao động hẹp và tiêu cực hơn là không tin tưởng vào khả năng vượt đỉnh ngắn hạn.
Động thái bán ròng đáng chú ý của nhà đầu tư nước ngoài trong tuần cũng gây lo lắng cho một số chuyên gia khi nhìn rộng hơn vào bối cảnh thị trường quốc tế giảm điểm và thị trường mới nổi bị rút vốn, khả năng FED tăng lãi suất. Trong khi đó cũng có ý kiến cho rằng đó chỉ là hành động cơ cấu danh mục thuần túy và ít tác động đến thị trường.
Mặc dù có được hai phiên cuối tuần tăng trưởng rất tốt nhưng VN-Index chốt tuần vẫn giảm so với tuần trước. Tuy thế điều được anh chờ đợi từ tuần trước là nhịp điều chỉnh về quanh 600 điểm đã xảy ra và phần nào có kết quả tốt. Mức điều chỉnh tuần này như vậy đã đủ chưa, khi mà thời gian dường như quá ngắn?
Ông Phạm Thiên Quang - Trưởng bộ phận Equity Research, CT Chứng khoán MB
Các chỉ báo trong hệ thống theo dõi của tôi đều cho thấy thị trường đã sẵn sàng cho một đợt giảm điểm mạnh: margin đang ở vùng đỉnh, dòng tiền đầu cơ hoạt động mạnh vào các cổ phiếu có tính đầu cơ cao, rủi ro lớn, thị trường chứng khoán thế giới giảm rất mạnh, kéo theo nhà đầu tư nước ngoài bán ròng lớn tại thị trường Việt Nam.
Như vậy mức điều chỉnh tuần này theo tôi là chưa đủ và rủi ro thị trường vẫn ở mức khá cao.
Tuần này ghi nhận những hoạt động bán ra mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài, chủ yếu nhằm vào các cổ phiếu vốn hóa lớn. Việc đi ngược dòng như vậy có là bình thường, hay đơn giản chỉ là cơ cấu danh mục?
Với tôi động thái bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài đặt trong bối cảnh rộng hơn là thị trường chứng khoán toàn cầu sẽ thấy không có gì khó hiểu.
Điều này diễn ra trùng với nhịp giảm điểm của thị trường chứng khoán thế giới sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) về khả năng sẽ nâng lãi suất trong tháng 12 sắp đến. Giá hàng hóa cơ bản như vàng, dầu,… đều giảm về lại vùng đáy cũ. Các thị trường “emerging” (thị trường mới nổi) đều bị bán khá mạnh tuần này.
Việt Nam cũng không phải là một ngoại lệ. Thêm vào đó, các quỹ ETF đang ở trạng thái discount so với NAV cũng thúc đẩy hoạt động bán ròng của khối ngoại.
Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu khối ngoại tiếp tục hoạt động bán ròng trong tuần tới.
Các giao dịch mạnh mẽ nhất trên thị trường tuần này hầu như không thể hiện đà tăng của nhóm ngành mà chỉ với một số cổ phiếu cụ thể. Các cổ phiếu vốn hóa lớn mà tuần trước anh lo ngại mức độ margin cao thậm chí còn giao dịch lớn hơn nữa. Anh có lo ngại một quả bóng đang được bơm ngày càng căng?
Theo thông tin mà tôi tìm hiểu được, margin đang ở mức rất cao, có thể nói là ở vùng đỉnh margin của năm nay.
Đặt trong bối cảnh chung như đề cập ở phần trên, tôi cho đây là yếu tố rất đáng lo ngại.
Thanh khoản lớn hai ngày cuối tuần cho thấy rất nhiều nhà đầu tư bắt đáy quanh 600 điểm đã thành công. Anh có tham gia mua hay không, mức độ phân bổ vốn hiện tại là bao nhiêu?
Tôi sẽ quay lại thị trường trong trường hợp có một nhịp giảm mạnh xảy ra, và giá cổ phiếu về vùng hấp dẫn hơn so với mức hiện tại.
Theo VnEconomy
