Mặc dù phiên cuối tuần qua thị trường lại chứng kiến áp lực bán tăng mạnh, nhưng điều đó không khiến các chuyên gia lo ngại.
Vẫn giữ quan điểm từ cách đây 2 tuần, các chuyên gia mà VnEconomy phỏng vấn đánh giá thị trường vẫn trong một xu thế tăng và quá trình tích lũy diễn ra tất yếu có các phiên tăng giảm đan xen và áp lực bán tăng giảm trong từng thời điểm.
Quá trình tích lũy được nhìn nhận tích cực và đa số chuyên gia tiếp tục đánh giá cao khả năng đột phá cao hơn với việc VN-Index sẽ hướng tới ngưỡng 700 - 710 điểm trong tháng 10, khi kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp lớn bắt đầu xuất hiện nhiều hơn.
Các chuyên gia tiếp tục nắm giữ cổ phiếu ở mức cao từ 50-80% danh mục.
Thị trường lại hụt hơi vào ngày cuối tuần và các cổ phiếu lớn một lần nữa là nguyên nhân. Chỉ số VN30-Index có một tuần không tăng khiến VN-Index kéo dài quá trình tích lũy sang phiên thứ 12 mà chưa có thay đổi rõ ràng nào. Thậm chí có quan điểm rằng thị trường đang tạo đỉnh phân phối chứ không phải tích lũy, khi giá tăng lên cao là lại bị xả hàng mạnh, ví dụ HPG ra kết quả kinh doanh rất tốt nhưng giá vẫn đang giảm. Theo anh thời gian và biến động tích lũy như vậy có là quá dài hay bất thường không?
Ông Lê Hoàng Tân - Giám đốc chi nhánh Sài Gòn, Chứng khoán MBS
Về mặt chỉ số thì VN-Index đã có bước tăng nhẹ từ 684,5 điểm lên 687 điểm trong tuần này, khối lượng giao dịch được duy trì ở mức tương đối tốt, đặc biệt có sự bùng nổ ở nhóm cổ phiếu đầu cơ.
Xét về mặt kỹ thuật, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy và “uptrend” vẫn chưa bị gãy, tôi cho rằng việc tích lũy sẽ còn kéo dài cho hết tháng 10. Vì vậy đây chưa phải là phân phối đỉnh, điều này được chứng minh qua việc khối lượng vẫn chưa có sự bùng nổ và dòng tiền vẫn chưa có dấu hiệu rút ra.
Riêng cổ phiếu HPG là câu chuyện chốt lời của các tổ chức và như tôi đã nhận định ở tuần trước rằng: “Trong giai đoạn thị trường tích lũy thì việc công bố kết quả kinh doanh sẽ không tạo được sự khác biệt”, HPG vẫn là cổ phiếu bluechip có PE thấp nhất hiện nay, trong khi chu kỳ kinh doanh vẫn còn tốt trong 1-2 năm nữa, vì vậy sau giai đoạn chốt lời thì HPG sẽ tích lũy và đi lên theo diễn biến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Trái ngược với diễn biến kém khả quan ở các blue-chips thì tuần qua nhiều cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cổ phiếu đầu cơ tăng rất mạnh. Không phải tất cả các mã này đều có được kỳ vọng vào các yếu tố cơ bản như anh đề cập trước đó. Dường như việc cơ cấu lại dòng tiền như anh kỳ vọng vẫn chưa xảy ra?
Có thể nói tuần qua là tuần giao dịch mang lại niềm vui lớn nhất cho các nhà đầu tư ưa thích cổ phiếu đầu cơ trong hơn 1 năm qua, tuy nhiên tôi cho rằng đây không phải là xu thế dẫn dắt mà chỉ là xu hướng ngắn hạn khi dòng tiền tạm thời tìm nơi ẩn nấp và chờ đợi các cổ phiếu cơ bản có sự điều chỉnh hấp dẫn hơn.
Nhóm cổ phiếu chứng khoán phần lớn là im ắng trong nhiều tháng gần đây trừ vài cổ phiếu như VIG, ORS hay BVS. Anh có thể ước đoán kết qủa kinh doanh của nhóm này và hé lộ kết quả của công ty mình trong quý 3?
Quý 3 được xem là quý thành công của các công ty chứng khoán khi thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì ở mức tương đối tốt, danh mục tự doanh tập trung vào các cổ phiếu bluechip đã có sự tăng giá mạnh trong thời gian qua, dư nợ margin cũng đạt mức kỷ lục. Đó là 3 yếu tố hỗ trợ kết quả kinh doanh cho các công ty chứng khoán trong quý 3.
Tuy nhiên, một điểm lưu ý là khả năng một số công ty chứng khoán sẽ có các khoản dự phòng cho khoản tự doanh nếu có cổ phiếu đầu cơ hoặc có dư nợ xấu.
Riêng MBS trong quý 3 đã vươn lên vị trí thứ 4 trong Top các công ty chứng khoán có thị phần cao nhất tại HSX, còn về kết quả kinh doanh thì chúng tôi đang tập hợp số liệu và sẽ công bố thông tin khi có số liệu chính thức.
Nếu theo VN-Index thì cơ hội mua tốt nhất nằm ở phiên đầu tuần này khi thị trường điều chỉnh thêm một phiên khá mạnh. Anh đã tăng mua hay chưa? Mức nắm giữ hiện tại là bao nhiêu?
Hiện tại tôi vẫn chưa tăng tỷ trọng trong danh mục, tỷ lệ nắm giữ khoảng 70-80% và trading trên danh mục hiện có. Theo tôi điểm mua tốt tiếp theo sẽ nằm ở cuối tháng 10 khi thị trường xác định rõ xu hướng và khoảng trống thông tin được lắp đầy khi phần lớn các công ty công bố kết quả kinh doanh.
Theo VnEconomy
