Đánh bại thị trường không dễ nhưng không nhất thiết phải phức tạp? “Công thức Kỳ diệu” vẫn tiếp tục sự diệu kỳ!
MBS Online xin giới thiệu tới anh chị công thức đầu tư kỳ diệu của Nhà đầu tư Greenblatt, tác giả của cuốn sách best seller đã bán hàng triệu bản: ”Cuốn sách [đầu tư nhỏ] để đánh bại thị trường”. Điều thú vị là ngay cả khi đã tiết lộ công thức cho toàn thế giới, quỹ đầu tư 4 tỷ đô của Greenblatt vẫn tiếp tục đánh bại thị trường và đưa ông trở thành một nhà đầu tư huyền thoại.
Công thức của Greenblatt dựa trên 2 yếu tố:
- Công ty chất lượng: tính toán Tỷ suất ROC = lợi nhuận EBIT (lợi nhuận trước thuế và lãi suất) tính trên vốn đầu tư (vốn chủ sở hữu + tài sản cố định) & chọn công ty có tỷ lệ ROC cao nhất
- Định giá rẻ: Lợi nhuận EBIT/giá trị công ty cao nhất (nhà đầu tư có thể dùng tỷ lệ P/E và chọn các công ty có P/E thấp nhất)
Sau đó, Greenblatt loại bỏ cổ phiếu tài chính ngân hàng (do bảng cân đối tài sản của ngành tài chính khác biệt) và chọn danh sách từ 20-30 cổ phiếu có điểm chất lượng + rẻ nhất và mua và nắm giữ trong vòng 1 năm. Theo kết quả backtest, từ năm 1988 đến năm 2004, những cổ phiếu lựa chọn từ công thức nhỏ này đã cho tỷ suất hoàn vốn 25%/năm, gấp đôi tỷ lệ 12.4%/năm của S&P 500.(*)
Sử dụng chỉ số Magic Formula như thế nào?
Tại Việt Nam, bảng giá Plus24 của MBS là bảng giá miễn phí duy nhất cho phép nhà đầu tư tính toán điểm Magic Formula rất đơn giản.
- Nhà đầu tư có thể xem chỉ số Magic Formula của từng cổ phiếu trong từng năm/từng quý. Ví dụ sau là chỉ số Magic Formula của HPG trong năm 2020. Với điểm số được cải thiện từ 6.38 (quý IV/2019) đến mức 7.93 (Quý III/2020) đứng từ khía cạnh giá trị thật dễ hiểu khi HPG là một trong những cổ phiếu đã tăng mạnh nhất năm 2020!
- Xây dựng bộ lọc cổ phiếu: Không excel, Không tính toán, nhà đầu tư mở tài khoản MBS có thể xây dựng bộ lọc Magic Formula để tìm kiếm các cổ phiếu tốt nhất của riêng mình thông qua chức năng LỌC.
- Sau khi chọn 4 tiêu chí đơn giản là 1) vốn hóa lớn hơn 1000 tỷ 2) Magic formula lớn hơn 8 điểm 3) Z score lớn > 1.81 (để tránh các công ty có rủi ro phá sản) và 4) Thay đổi giá trong vòng 1 năm (để xem cổ phiếu đã tăng mạnh chưa), Quý nhà đầu tư sẽ được danh sách gồm hơn 50 cổ phiếu, trong đó rất nhiều mã đã tăng mạnh trong 1 năm qua như DBC (117%) HSG (154%) hay GIL (123%).
Bí quyết đầu tư từ MBS Online: Danh sách 50 cổ phiếu vẫn còn lớn? Nhà đầu tư có thể 1) dùng PTKT để tìm thêm các cổ phiếu đang trong xu thế tăng trưởng tốt hoặc 2) tìm những cổ phiếu có điểm ranking cao nhưng vẫn chưa tăng giá mạnh. Có thể Quý Nhà đầu tư sẽ tìm được “cổ phiếu vua” cho chu kỳ tăng trưởng kế tiếp đấy!
|
Earnings yield = (Lợi nhuận sau thuế 4 quý gần nhất + Chi phí lãi vay 4 quý gần nhất + Chi phí thuế TNDN 4 quý gần nhất) / EV quý gần nhất Với EV: giá trị doanh nghiệp = Vốn hóa + Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn – Tiền và tương đương tiền ROCE = (Lợi nhuận sau thuế 4 quý gần nhất + Chi phí lãi vay 4 quý gần nhất + Chi phí thuế TNDN 4 quý gần nhất) / (Bình quân Tổng tài sản 4 quý gần nhất - Bình quân Nợ ngắn hạn 4 quý gần nhất) |
