Trong cuộc trao đổi bàn tròn tuần này với nhà báo Hải Vân, các chuyên gia cho rằng, tác động tâm lý về vụ việc ông Hà Văn Thắm sẽ không ảnh hưởng quá mạnh tới thị trường. Hiện thị trường đang ở mức định giá hợp lý để đầu tư, trong đó nhóm cổ phiếu bất động sản vẫn được đánh giá là nhóm tiềm năng nhất.
Phiên 23/10, tâm lý thị trường khá “hoang mang” khi có đến 22,4 triệu OGC khớp giá sàn và VN-Index giảm hơn 8 điểm. Theo ông, đâu là nguyên nhân?
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường CTCK MB (MBS) trả lời phỏng vấn.
Trên thị trường tuần qua xuất hiện một số thông tin không chính thống liên quan đến cổ phiếu OGC đã khiến nhiều nhà đầu tư hoang mang và thực hiện bán ra mạnh đổi với cổ phiếu này. Diễn biến này đã có tín hiệu diễn ra từ phiên 22/10 và tới phiên 23/10 hiệu ứng bán tháo OGC lan rộng ra và ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường chung. Bản thân OGC là một cổ phiếu Bluechips trong VN30, do đó việc bán tháo về giá sàn mà không rõ nguyên nhân khiến nhà đầu tư khá hoang mang trong đó VN-Index cũng đã giảm hơn 8 điểm gần như phản ánh phần nào diễn biến này.
Tiếp sau đó, việc nhiều công ty chứng khoán thông báo cắt giao dịch ký quỹ (margin) cổ phiếu OGC của Ocean Group như SSI, HSC cũng là một trong những nguyên nhân khiến lực cung gia tăng do khi thay đổi tỷ lệ margin khiến nhiều khách hàng phải bán ra để bổ xung vào tài sản đảm bảo.
Thông tin cuối tuần qua, NHNN phát đi thông báo phát hiện một số vi phạm pháp luật nghiêm trọng của ông Hà Văn Thắm, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng TMCP Đại Dương (Ocean Bank). Trong đó, NHNN cũng đã đình chỉ quyền và nghĩa vụ của Chủ tịch, thành viên Hội đồng quản trị Ocean Bank đối với ông Hà Văn Thắm.
Đánh giá tác động của thông tin này, tôi cho rằng, việc ra tin về cuối tuần là đã có tính toán của cơ quan quản lý nhằm tránh ảnh hưởng xấu đến diễn biến của thị trường chung. Tuần tới, thị trường có thể tiếp tục có những ảnh hưởng dư âm từ sự kiện này, nhưng tôi cho rằng mức độ sẽ không lớn như sự kiện Bầu Kiên.
Vĩ mô đang khá tích cực thể hiện ở chỉ số CPI 10 tháng ở mức thấp, giá xăng liên tục giảm, lãi suất cũng đang có xu hương giảm…Trong ngắn hạn, rõ ràng đây là những thông tin có lợi cho TTCK, ông nhận định như thế nào về diễn biến của thị trường trong tuần cuối của tháng 10?
Nền kinh tế vẫn tiếp tục chuyển biến tích cực và có tín hiệu cải thiện đáng kể trong 9 tháng đầu năm 2014 với tỷ lệ tăng trưởng GDP 9 tháng tăng 5,56% (cao hơn mức 5.14% cùng kỳ) và tỷ lệ lạm phát thấp nhất trong vòng 11 năm.
Lãi suất huy động 1 năm giảm xuống mức quanh 7%/năm. Kinh tế vĩ mô cơ bản giữ ổn định với lãi suất cho vay giảm, tỷ giá ổn định và xuất siêu nhẹ. Sản xuất công nghiệp có dấu hiệu phục hồi dần mặc dù vẫn ở mức thấp. Chỉ số PMI sản xuất liên tục nẳm trên mức 50 (mức tăng trưởng trong 11 tháng liên tiếp).
Tăng trưởng tín dụng cải thiện mắc dù ở mức thấp (trên 7% trong 9 tháng đầu năm). Khu vực nhà tư nhân phục hồi nhẹ với tỷ lệ tăng đầu tư khoảng 12% cao hơn các khu vực nhà nước và FDI. Quá trình tái cơ cấu nền kinh tế diễn ra chậm chạp mặc dù khu vực ngân hàng đã có dấu hiệu ổn định song nợ xấu còn cao. Tóm lại, môi trường kinh tế vĩ mô vẫn đang có dấu hiệu khởi sắc mặc dù chậm chạp. Đây là yếu tố cơ bản hỗ trợ thị trường chứng khoán trong các tháng còn lại của năm 2014.
Lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục cải thiện khả quan nhờ tiêu thụ sản phẩm tốt hơn và mặt bằng lãi suất hạ mạnh so với năm 2013. Tổng hợp sơ bộ, lợi nhuận 9 tháng của các doanh nghiệp niêm yết tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi đánh giá xu hướng này vẫn sẽ tiếp diễn trong thời gian tới và đây là tiền đề cho sự tăng trưởng dài hạn của thị trường.
Với mức PE trung bình của sàn HSX ở mức 14.68 và sàn HNX ở mức 14.95 thấp hơn nhiều so với mặt bằng chung của TTCK trong khu vực. Do đó, thị trường dưới 600 điểm và ở mức PE hiện tại chúng tôi cho rằng thị trường đang ở mức định giá hợp lý để đầu tư.
Thị trường hiện không có xu hướng rõ rệt tại thời điểm kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XIII đang diễn ra. Theo ông, nhà đầu tư đang chờ đợi gì ở kỳ họp lần này?
Thông thường, vào các kỳ họp Quốc hội, thị trường chứng khoán thường diễn biến thận trọng hoặc trong trạng thái lình xình đi ngang chờ đợi các thông tin quan trọng được đưa ra thảo luận. Trong đó, kỳ họp Quốc hội lần này sẽ tiếp tục đưa ra các vấn đề mang tính bản lề và quan trọng đối với mục tiêu tăng trưởng kinh tế trong những năm sau như mục tiêu tăng trưởng kinh tế (GDP), vấn đề nợ công, tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước, nợ xấu và các chính sách hỗ trợ cho thị trường bất động sản…
Do đó, những thông tin này sẽ phản ánh hướng đi và sức khỏe của kinh tế vĩ mô trong năm tới và qua đó sẽ tác động đến TTCK cũng như các doanh nghiệp niêm yết.
Trong những tuần trước, một số chuyên gia có đưa ra nhận định nhóm cổ phiếu bất động sản được kỳ vọng sẽ tạo sóng trong quý IV. Còn ông đánh giá thế nào về nhóm cổ phiếu này?
Nhóm cổ phiếu bất động sản, chứng khoán, dệt may, thủy sản… khả năng sẽ thu hút dòng tiền đầu tư vào thời điểm quý IV năm nay và năm sau. Bởi đây là những nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ cao và hưởng lợi trực tiếp từ sự phục hồi mang tính chu kỳ của nền kinh tế.
Điều này từng diễn ra tại Thái Lan, sau khủng hoảng nhà đất thì cổ phiếu bất động sản là một trong những nhóm ngành có mức hồi phục mạnh nhất. Bên cạnh đó, các cổ phiếu ngành dệt may và thủy sản khả năng sẽ được hưởng lợi khi Việt Nam đàm phán thành công TPP trong năm tới đây.
Nhà đầu tư cũng có thể theo dõi các cổ phiếu penny có thị giá thấp hơn mệnh giá có bookvalue cao và mặc dù kết quả kinh doanh có thể chưa cải thiện nhiều tuy nhiên sẽ được thị trường định giá lại và những cổ phiếu này có thể mang lại những khoản lợi nhuận đột biến cho nhà đầu tư.
Theo ĐTCK
