Phân tích Cổ phiếu

Ngày đăng: 21/01/2011

Năm 2010 đã qua đi với kết quả không khả quan như kỳ vọng của phần lớn nhà đầu tư. Trước sự không ổn định của các biến số kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất và tỷ giá cũng như nguồn cung cổ phiếu quá lớn từ những đợt phát hành thêm hoặc niêm yết mới, giá cổ phiếu của hầu hết các ngành đều bị ảnh hưởng không tích cực ở các mức độ khác nhau. Cao su tự nhiên, thực phẩm và đồ uống là hai trong số  những ngành hiếm hoi có màn trình diễn ấn tượng nhờ sự ổn định cao của nhu cầu đối với những mặt hàng này.

 Báo cáo này của chúng tôi cố gắng nhận diện những yếu tố chính ảnh hưởng tới xu hướng vận động  của một số ngành quan trọng trong năm 2011 trong bối cảnh các biến số vĩ mô vẫn rất khó dự báo chính xác. Bên cạnh đó, một vài cổ phiếu triển vọng trong mỗi ngành (nếu có) cũng được chúng tôi miêu tả vắn tắt như những gợi ý về cơ hội đầu tư tiềm năng. Những thông tin chi tiết hơn hoặc báo cáo nghiên cứu công ty đầy đủ có thể được cung cấp bằng cách liên hệ với các chuyên viên nghiên cứu.

Những ngành ưa thích của chúng tôi trong năm 2011 là Cao su tự nhiên, Khoáng sản cơ bản, Đường mía, Bảo hiểm phi nhân thọ và Cảng biển. Đây đều là những ngành nhiều khả năng sẽ được hưởng lợi từ sự ổn định của nhu cầu tại thị trường trong nước và thế giới. Bên cạnh đó, doanh thu bằng ngoại tệ do xuất khẩu sản phẩm của một số công ty cũng sẽ là một lợi thế nếu sức mạnh của đồng VND chưa được cải thiện trong năm nay.

Ở bên kia của bảng xếp hạng của chúng tôi, xi măng và điện là hai trong số những  ứng cử viên đáng chú ý cho việc giảm tỷ trọng phân bổ. Các doanh nghiệp sản xuất xi măng hiện đang phải đối mặt với tình trạng cung vượt cầu và những khó khăn về tài chính do biến động tỷ giá của các khoản nợ lớn bằng ngoại tệ. Các cổ phiếu điện luôn bán hết các sản phẩm đầu ra nhưng khó khăn ở đầu vào như giá than cao hơn đối với nhiệt điện hay thiếu hụt nguồn nước do khô hạn đối với thủy điện là những thách thức thật sự trong năm nay. Bên cạnh đó, sự mất giá của VND so với các ngoại tệ mạnh như JPY hay USD cũng làm ảnh hưởng không nhỏ đến kết quả lợi nhuận cuối cùng.

Văn bản đính kèm:

Trien Vong Nganh – 01/2010.pdf