Phân tích Cổ phiếu

Ngày đăng: 14/02/2020

Chúng tôi cập nhật kết quả kinh doanh quý IV.2019, thực hiện đánh giá lại và điều chỉnh giá trị cổ phiếu PVS còn 22.200 đồng, giảm 7,2% so với báo cáo gần đây. Giá cổ phiếu PVS đã giảm mạnh trong thời gian qua và chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA với khả năng tăng giá 37% trong  12 tháng tới.
 
–  Kết quả kinh doanh quý IV không thực sự khả quan khi doanh thu đạt 3.664 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ 2018, nhưng lợi nhuận gộp ghi nhận lỗ 29 tỷ đồng. Nhờ thu nhập khác, lợi nhuận trước thuế đạt 95 tỷ đồng, bằng 57% cùng kỳ.
–  Lũy kế cả năm, doanh thu đạt 17.233 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2017. Doanh thu lĩnh vực cơ khí chế tạo đạt mức cao nhất với 9.022 tỷ đồng, chiếm 52% tổng doanh thu và tăng 23%. Mặc dù vậy, biên lợi nhuận gộp lại giảm khá mạnh 70% xuống còn 3% từ mức 10% của 2018, trong quý IV, lĩnh vực này còn mang lại lỗ gộp 155 tỷ đồng, do công ty thực hiện trích lập dự phòng bảo hành công trình 171 tỷ đồng .