Báo cáo cập nhật đại hội cổ đông FPT – Công ty cổ phần FPT
Ngày đăng:07/04/2017
Ngày đăng: 07/04/2017
Kỳ vọng FPT vượt kế hoạch năm 2017.
Chúng tôi kỳ vọng FPT sẽ ghi nhận LNTT ở mức 3.525 tỷ đồng (+17% n/n) và lợi nhuận ròng 2.274 tỷ đồng (+14,2% n/n), vượt kế hoạch đặt ra, và đây là con số tăng trưởng 2 chữ số mà đã lâu FPT chưa đạt được. Cho năm 2018, chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng 2 con số này sẽ tiếp tục được ghi nhận nhờ
(1) triển vọng ở thị trường nước ngoài của mảng Công nghệ;
(2) tỷ lệ hộ gia đình sử dụng internet ở Việt Nam vẫn thấp và các dịch vụ thuê bao khác vẫn đang ở giai đoạn phát triển tốt. Cụ thể, lợi nhuận ròng kỳ vọng tăng trưởng 15,4% cho năm 2018.
(2) tỷ lệ hộ gia đình sử dụng internet ở Việt Nam vẫn thấp và các dịch vụ thuê bao khác vẫn đang ở giai đoạn phát triển tốt. Cụ thể, lợi nhuận ròng kỳ vọng tăng trưởng 15,4% cho năm 2018.
Việc chưa chốt bán FPT Trading và FPT Retail là một trong những lực cản với giá của cổ phiếu FPT; tuy nhiên, với việc ghi nhận được kết quả tăng trưởng tốt hơn các mức tăng trưởng ì ạch (CAGR 3,4% trong 5 năm trước), chúng tôi kỳ vọng P/E của FPT sẽ mở rộng hơn mức P/E trung bình trong quá khứ. Ngoài ra, trong Q1/2017, chúng tôi kỳ vọng FPT sẽ ghi nhận tăng trưởng khá tốt nhờ mức cơ sở thấp của Q1/2016 – thời điểm vẫn phải ghi nhận chi phí quang hóa cho Hà Nội và TpHCM.
EPS năm 2017 kỳ vọng ở mức 4.500 đồng/cổ phiếu và EPS 2018 là 5.100 đồng/cổ phiếu, theo đó cổ phiếu FPT đang giao dịch ở mức P/E forward 2017 là 10,4 lần và 2018 là 9,2 lần. Mức P/E này là thấp hơn mức P/E lịch sử trung bình của cổ phiếu (~10 lần) trong môi trường triển vọng kết quả kinh doanh tốt
Báo cáo liên quan
Quý khách chưa có tài khoản MBS?
Mở tài khoản ngayĐể bắt đầu giao dịch và cập nhật kịp thời các thông tin và báo cáo giá trị từ MBS.
Quý khách đã có tài khoản MBS vui lòng đăng ký để nhận báo cáo từ MBS.
Cập nhật thông tin thị trường và thông tin doanh nghiệp mới nhất từ MBS.