Phân tích Cổ phiếu

Ngày đăng: 19/04/2016

– Lợi nhuận ảnh hƣởng mạnh bởi nhà máy tại Vĩnh Long
– Lợi nhuận Q1 dự kiến giảm mạnh, đạt khoảng gần 40 tỷ đồng Công ty mẹ và khoảng 17 tỷ đồng hợp nhất do lập dự phòng lỗ từ nhà máy Vĩnh Long.
– Kết quả kinh doanh 2015 sụt giảm mạnh do các yếu tố không thuận lợi về thị trường sợi, vải và vấn đề tỷ giá.
– Kế hoạch 2016 thận trọng. TCM dự kiến tiếp tục ghi nhận lỗ tỷ giá khoảng 2 triệu USD và lỗ từ nhà máy may 1 tại Vĩnh Long khoảng 2 triệu USD trong năm 2016. Kinh doanh sợi tiếp tục gặp khó khăn
– Kế hoạch nới room vƣớng mắc trong kinh doanh mặt hàng bán lẻ thời trang

Ở mức giá hiện tại ngày 13/04/2016 là 27.000 đồng, P/E trailing của TCM là 12,3x trong khi P/E forward 2016 là 11x (theo EPS ƣớc tính 2016 2.444 đồng), cao hơn so với bình quân ngành. Mặc dù vậy, với vị thế là doanh nghiệp duy nhất sở hữu chuỗi dệt may khép kín, đáp ứng đƣợc tiêu chí “từ sợi trở đi” của Hiệp định TPP, chúng tôi đánh giá mức P/E này là phù hợp và phản ánh khá đầy đủ tình hình hoạt động cũng nhƣ triển vọng trung hạn của TCM.