Quay lại

Ngày đăng: 07/06/2022

Thông tin cập nhật

Kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan. Thu nhập lãi thuần của 3 tháng đầu năm 2022 tăng trưởng 19% so với 3 tháng đầu năm ngoái, với động lực chính đến từ việc duy trì chi phí huy động vốn thấp trong khi thu nhập lãi tăng 12% so với cùng kỳ. Tổng thu nhập hoạt động tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu giảm nhẹ so với quý 1 năm 2021, ở mức 0.81%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 chỉ còn 0.44%, giảm 0.04% so với quý 1 năm 2021. Ngoài ra, trong năm 2021, ngân hàng đã chủ động trích lập 100% dự phòng rủi ro cho dư nợ cơ cấu, sớm trước 2 năm so với thời hạn quy định của Ngân hàng Nhà nước.

NIM duy trì mức ổn định nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay tín dụng. So với cùng kỳ, chi phí vốn đã giảm hơn 0.5%, mức giảm cao so với trung bình ngành.

Tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2022. Vốn điều lệ của VCB dự kiến sẽ được tăng lên gần 55,891 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng thêm 8,566 tỷ đồng trong năm nay. Nguồn vốn tăng thêm được tin rằng sẽ giúp VCB quản trị rủi ro cũng như tạo tiền đề cho sự phát triển vững chắc sau này.

Những vấn đề còn tồn tại, thách thức: Trước những lo ngại về động thái tăng lãi suất của Fed và việc lãi suất huy động đã tạo đáy trong năm 2021, việc các ngân hàng phải nâng lãi suất nhằm thu hút dòng vốn giá rẻ sẽ tạo áp lực lên NIM. Ngoài ra, chỉ số CPI tháng 5 tăng 2.86% so với cùng kỳ cũng cho thấy áp lực lạm phát đang tác động lên nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng.

Định giá cổ phiếu: Tại mức giá hiện tại 77,500 đồng/ cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu VCB, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 90,200 đồng/ cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền thặng dư (RI).

Báo cáo phân tích cổ phiếu VCB - Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam
© Copyrights 2000 - 2022 MBS, thành viên của Tập đoàn MB
Về đầu trang