Phân tích Ngành

Quay lại

Báo cáo ngành Cảng và Vận tải biển – Bệ phóng cho tăng trưởng từ cảng nước sâu

Ngày đăng: 18/07/2025

Sau đà phục hồi hơn mạnh mẽ trong 5 tháng đầu năm, chúng tôi đánh giá cước vận chuyển container sẽ bắt đầu điều chỉnh giảm từ Q3/2025, do: (1) Lưu lượng tàu qua Biển Đỏ sẽ phục hồi dần từ Q3/2025 khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt, kết hợp với việc giảm 15% phí quá cảnh Kênh đào Suez, sẽ khuyến khích các hãng tàu dịch chuyển các tuyến dịch vụ trở lại, (2) nhu cầu vận chuyển container của Mỹ dự kiến sẽ giảm trong nửa cuối năm 2025, do xu hướng tích trữ sớm hàng tồn kho đã gia tăng lượng hàng tồn kho bán lẻ của nước này và (3) tình trạng dư thừa công suất của các đội tàu trên thế giới tiếp tục gia tăng.
Chúng tôi đánh giá sản lượng container sẽ đi ngang trong 2025, trước khi phục hồi mạnh mẽ trong 2026, hỗ trợ bởi: (1) Việt Nam sẽ duy trì được lợi thế cạnh tranh của các mặt hàng xuất khẩu chủ lực khi có mức thuế đối ứng thấp hơn so với các nước trong khu vực, (2) Chính phủ đã hỗ trợ các ngành xuất khẩu chủ lực mở rộng sang các thị trường mới có nhu cầu cao, giúp giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ, và (3) Sức mua của người dân tại các thị trường xuất khẩu trọng điểm sẽ phục hồi khi lạm phát hạ nhiệt, từ đó thúc đẩy đáng kể sản lượng hàng hóa thông qua các cảng của Việt Nam.
Với trọng tâm phát triển cảng nước sâu đón đầu xu thế mở rộng kích cỡ tàu trên thế giới và hệ thống hạ tầng hỗ trợ logistics cho cảng nước sâu không ngừng được cải thiện, chúng tôi đánh giá ngành cảng biển Việt Nam sẽ duy trì lợi thế cạnh tranh và giữ vững đà tăng trưởng trong giai đoạn 2025-2026, đặc biệt tại các cảng nước sâu như khu vực Lạch Huyện và Bà Rịa-Vũng Tàu. Do vậy chúng tôi ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp cảng biển đang tập trung đẩy mạnh phát triển các cảng nước sâu, có hiệu suất khai thác cảng hiện có ở mức cao và sở hữu các cảng có vị trí chiến lược, trong đó GMD là lựa chọn hàng đầu.